eVTOL 在交通、旅游、货运等领域有广阔的应用场景，是后续低空经济主要发展力量。

3.1 交通：eVTOL适用于高端商务出行，深圳-珠海航线试飞成功

eVTOL 适用于 50-400KM 距离出行。民航客机主要覆盖了 800 公里以上的长距离出行需 求，高铁主要覆盖了 400-1,000 公里左右的中长距离出行需求，汽车主要覆盖了 5-200 公 里左右的短途出行需求，而直升机和 eVTOL 两类运输方式则主要覆盖了 50-400 公里左右 的中短途出行需求。对于 20-50 公里范围内的市内交通需求，如果考虑堵车以及高端商务 出行需求，eVTOL 将对汽车、地铁等传统交通方式形成替代效应，而对于 100-300 公里 左右的城际交通运输需求，eVTOL 将主要与城际大巴、汽车、高铁等形成竞争。 eVTOL 更偏向高端私密商务出行。eVTOL 通常可容纳 2-4 人共同出行，且无人驾驶、智 能座舱等设置也进一步保证了高端客群在航行过程中的私密性和高端搭乘体验，对高端商 旅、富裕阶层而言，是区别于汽车、高铁、私人飞机等传统工具的全新替代方案。同时， 作为电动飞行器，eVTOL 低碳、环保的特点，也更能满足目标客群对绿色、环保的要求。

峰飞“盛世龙”深圳-珠海试飞成功，交通领域发展前景广阔。2024 年 2 月 27 日下午， 由深圳市交通运输局、工业和信息化局主办的电动垂直起降（eVTOL）航空器跨城跨湾航 线次演示飞行暨峰飞航空落地深圳签约仪式在蛇口邮轮母港举办。此次飞由峰飞航空 科技自主研制的 5 座 eVTOL 航空器“盛世龙”执飞，模拟乘 eVTOL 航空器从深圳蛇口 邮轮母港前往珠海九洲港码头的出行场景，将过去单程 2.5-3 小时的地面车程缩短至仅 20 分钟。本次飞也是全球条跨海跨城 eVTOL 航空器航线的公开次演示飞行，跨越珠 江入海海湾，连接粤港澳大湾区两座核心重要城市，往返飞行超 100 公里。

eVTOL 无需传统机场和跑道，运营价格有望媲美地面专车。eVTOL 由于是纯电力，相较 于传统直升机，它是纯电动力，安全环保，安静舒适，通过手机平台一键预约即可乘坐， 适合城市内和都市圈城际间点对点出行。国内低空航空器制造头部企业峰飞已正式落地深 圳，加入大湾区低空产业赛道。此次飞的“盛世龙”为峰飞航空自主研发的 eVTOL 航 空器机型，大起飞重量为 2000 公斤，大载荷 400 公斤，大航程 250 公里，多可 搭载 5 人，核心模组已实现 100%国产化。在 2023 年，“盛世龙”创造了 2 吨级 eVTOL 航空器单次充电飞行 250.3 公里的全球航程纪录，并实现了全球次吨级以上 eVTOL 航 空器多架机、多机组、同空域、全转换的全尺寸验证机 3 机编队飞行任务。目前，深圳东 部通航已与峰飞航空达成采购 100 架盛世龙航空器战略合作。下一步，东部通航将使用峰 飞“盛世龙”进行常态化跨城跨湾运营。“未来，东部通航在原有的运营基础上，将使用 峰飞航空的‘盛世龙’进行载人商业运营，实现深圳至珠海往返点对点摆渡，规模化运营 后价格可媲美地面专车服务，预估市场价格在每人两三百元。”东部通航相关负责人介绍。

3.2 旅游：低空旅游具备较高商业价值，发展有望提速

低空旅游具备较高商业价值，行业发展有望提速。中国广州，2022 年 6 月 27 日亿航智能 宣布收到来自湖南省吉市政府下属天行健文化旅游投资开发有限责任公司的批 5 架 EH216 自动驾驶飞行器的采购订单。双方计划在吉市矮寨奇观旅游区开发低空游览项 目。随着该项目的逐步推进，天行健计划额外采购 25 架 EH216。此前，亿航智能已与吉 市人民政府达成战略合作，旨在城市空中交通领域开展深入和广泛合作，包括空中游览、 城市空中交通基础设施和运营中心开发、专业技术人员培训等。矮寨奇观低空游览项目不 仅是对这一战略合作的响应落实，也是 EH216 在具有巨大潜在市场规模和应用机会的中 国低空旅游市场的典型代表项目之一。

低空旅游可以大幅提升游客旅游体验。作为国家 5A 级旅游景区矮寨·十八洞·德夯大峡 谷景区的重要组成部分，矮寨奇观是湖南省重要的旅游名片之一。今年“五一”劳动节假 期期间，游客在矮寨奇观体验了亿航智能的观光飞行演示，领略当地的自然山水风光。天 行健董事长孙敏表示：“矮寨奇观内的断崖石壁、瀑布流水、原始森林，令人叹为观止， 非常适合空中观光、低空交通等相关项目的落地发展。亿航智能作为全球领先的自动驾驶 飞行器科技企业，拥有先进的软硬件技术以及丰富的飞行经验。基于双方的优势，我们将 携手在矮寨大桥、九龙溪峡谷等景点设置垂直起降站点，逐步开展空中游览试运行。”

3.3 货运：空中外卖及快递成为现实，应用场景逐步落地

eVTOL 在物流运输领域具备较大优势，节省人工成本效率大幅提升。根据亿航智能测算， eVTOL 在对比传统物流运输上，配送时间节省 40-60%，规模化配送成本预计可降低 50%。 亿航智能在空中智慧外卖上联合永辉集团打造全球家“AVV 送餐+智慧零售”示范店， 2018 年 6 月落地广州，打造充满科技感的智慧零售消费体验，周边五公里生鲜外卖 30 分 钟送达圈，以 AAV 助力空中物流，让科技赋能零售，不断创新用户消费场景体验。亿航 智能在空中智慧快递上联合 DHL 共同推进 AAV 物流在快递场景的试点落地，试点规划于 广东东莞松山湖区域，将包含智能 AAV 货柜，实现飞行器的自动充电、装载仓的自动装 卸、包裹的自动分拣、包裹的自主寄取等，并以此实现 AAV 物流解决方案于快递物流场 景中的无人化试点运作。

3.4 空间测算：预计长期eVTOL全球累计市场空间达5000亿元

按照长期 eVTOL 保有量 10 万架测算，我们预计 eVTOL 累计市场空间达5000 亿元。根 据中国低空经济联盟的《低空经济发展趋势报告》，2030 年我国 eVTOL 市场保有量有望 突破 10 万架。短期来看，eVTOL 成本较高，由于尚未规模化商业应用，零部件需要自研 或者定制，我们按照当前成本及销售价格作为参考，测算 1 万架 eVTOL 对应市场空间约 为 800 亿元；长期来看，考虑 20%降本，10 万架 eVTOL 对应市场空间约为 5000 亿元。

eVTOL 对于使用频次要求，电池、电驱等后期维护市场较大。根据产业信息，以 2 吨级 eVTOL 为例，目前 BOM 成本约为 200 多万元，其中电池占 BOM 成本约为 30%，电机+ 电控约为 17%，三电系统整体能占到 BOM 成本的一半。以长期 10 万架 eVTOL 保有量 做市场空间测算，考虑 20%降本，电池对应的累计市场约为 516 亿元，电机电控约为 287 亿元。考虑电池、电驱在 eVTOL 整个使用周期中需要定期维护更换，我们测算在 10 万台 市场规模下每年电池总需求约 357 亿元，电驱约为 60 亿元。